東京会計税理士法人渡辺事務所

　今、日本経済は回復基調にある。完全失業率は9年ぶりに３％台に低下、原油など資源価格の高騰が石油化学製品の値上げを加速させており、トウモロコシなどが代替エネルギーとして利用が進んでいるため穀物相場も上昇している。また、2007年3月期の上場企業の連結経常利益は2006年3月期に比べて11％も増加し、2006年の国の法人税収は15年ぶりに15兆円を超える見通しであり、企業の業績は間違いなく回復している。

　以上のようなマクロの経済状況を勘案すれば、経済はインフレ基調であり、恐らく次の日銀政策会合では利上げの決定がなされるのではないだろうか。

　経営者はこれからは金利が間違いなく上昇することを前提に経営の舵取りをすべきである。長期デフレ経済の中で超低金利に慣れた一部の経営者は、金利というコストを忘れてしまっている。景気回復に入った今こそバブル経済崩壊で声高に主張された、バランスシート重視の経営、キャッシュフロー重視の経営を思い起こし、有利子負債の圧縮に努めるべきである。「借金できるのも実力のうち」は死語であり、本業と関係ない借金、キャッシュを生まない投資は絶対しないことである。

　筆者が大変尊敬している先輩経営者がいる。現在、この経営者は自分が創業した事業を息子に承継する過程にあるが、事業承継にあたって自分の代で解決すべき最優先課題の１つに借入金の圧縮を挙げている。圧縮幅の必達ラインは債務償還年数５年を切ることであり着々と借入金を減らしている。この経営姿勢が銀行の支店長から高く評価され、信用を勝ち得ている。正に王道経営と言ってよいであろう。

2008年4月24日更新

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